_Trader_ bitcoin (BTC) tengah berhati-hati menjelang laporan bulanan terkait inflasi AS yang diperkirakan akan dirilis pada akhir pekan ini. Salah satu alasannya kemungkinan karena mereka merasa tersiksa oleh posisi yang salah saat terakhir kali angka Indeks Harga Konsumen (IHK) diungkapkan.

Pada Kamis (13/10) mendatang, U.S. Labor Department kemungkinan akan melaporkan bahwa data IHK inti, tidak termasuk harga makanan dan energi, meningkat ke laju per tahun sebesar 6,5% pada September, dari 6,3% pada Agustus. Selain itu, mengutip data _FactSet_, IHK umum yang mencakup semua barang dan jasa terlihat menjadi 8,1% per tahun dari 8,3%.

IHK inti dianggap sebagai indikator yang lebih baik dari inflasi yang mendasarinya. Jadi, sebuah kenaikan indikator akan mendukung kasus kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) yang terus berlanjut dan menghancurkan aset berisiko pada 2022 ini, terutama aset kripto.

Sekilas, pasar opsi kripto menunjukkan bahwa para investor menggunakan perdagangan untuk melindungi dirinya dari risiko yang berdampak dari laporan IHK, yang dapat memicu volatilitas _downside_ baru dalam bitcoin. 

_“call-put skew”_ dalam kurun waktu tujuh hari, yang mengukur biaya _call_ (opsi beli) relatif terhadap _put_ (opsi jual), telah turun dari -5% menjadi -10% dalam beberapa hari terakhir. Dengan kata lain, opsi _put_ bitcoin, yakni kontrak derivatif yang menawarkan perlindungan _downside_, akan menjadi lebih mahal dari opsi _call_ yang biasanya terlihat sebagai taruhan _bullish_. 

_Skew_ dalam volatilitas merupakan perbedaan volatilitas tersirat antara titik harga tertentu yang berbeda dalam masa berlaku yang sama. 

Dengan pasar global yang tengah mengalami kegelisahan, bitcoin baru-baru ini telah bertahan dan diperdagangkan di bawah level USD20.000 atau sekitar Rp307 juta, namun sejauh ini bitcoin dapat menghindari aksi jual yang lebih parah.

“Kita telah melihat pembelian besar-besaran di Oktober pada _put_ bitcoin yang kedaluwarsa senilai USD17.500 (atau sekitar Rp268 juta) dan USD18.500 (atau sekitar Rp284 juta) menjelang IHK,” ujar Shiliang Tang selaku _chief investment officer_ di dana lindung nilai kripto Ledger Prime.

![Genesis Volatility: Put menjadi lebih mahal dibandingkan dengan call menjelang rilis IHK. (Foto CDI)](/uploads/put_call_coindesk_4e06f76797.jpeg)

Penurunan harga baru-baru ini dalam _call-put skew_ berdurasi pendek sangat kontras dari tren yang terlihat pada sebulan yang lalu ketika metrik melintasi angka di atas nol dan menunjukkan bias untuk opsi _call_.

Saat itu, para _trader_ mengambil taruhan _bullish_ pada spekulasi data inflasi (yang dirilis pada 13 September 2022) yang menunjukkan bahwa tekanan harga telah mereda pada Agustus, dan seolah-olah memudahkan The Fed untuk menjauh dari pengetatan likuiditas.

Namun, inflasi datang dengan gejolak yang tidak disangka-sangka, menghancurkan harapan The Fed dan menjebak pembeli opsi _call_ pada sisi pasar yang salah. Bitcoin kemudian jatuh hampir sebanyak 10% di hari yang sama, dengan _skew_ yang jatuh di bawah angka nol menggantikan opsi _put_.

“Pada bulan lalu, menjelang data inflasi, para _treader_ menawar opsi _call_ mingguan, mendorong _call-put skew_ selama tujuh hari di atas nilai positif,” jelas Gregoire Magadini selaku _CEO_ Genesis Volatility kepada CoinDesk. “Namun, perdagangan tersebut sangat payah. Karenanya, para _trader_ menjauh dari taruhan semacam itu saat ini.”

Preferensi untuk opsi _put_ juga terlihat dari rasio volume _put-call_ yang meningkat dua kali lipat sejak Jumat (7/10).

![Genesis, Glassnode: Rasionya meningkat dua kali lipat sejak Jumat. (Foto CDI)](/uploads/ratio_put_call_coindesk_424063e744.png)

Mengutip raksasa _trading_ opsi QCP Capital, beberapa _trader_ membeli “gamma” opsi untuk mengantisipasi pergerakan besar setelah IHK dirilis.

Membeli gamma, atau menjadi _long_ gamma, artinya adalah membeli opsi _call_, opsi _put_, atau keduanya. Posisi _long_ gamma akan menghasilkan uang ketika aset pendasar seperti BTC memetakan pergerakan besar di kedua arah dan mengeluarkan uang jika aset pendasar tersebut tetap rendah. Dalam kata lain, ini merupakan taruhan bahwa volatilitas harga (vol) akan naik.

“Dalam ruang lingkup ‘vol’ kripto, kita melihat banyak permintaan untuk opsi dengan durasi pendek _front-end_,” jelas QCP Capital dalam saluran perpesanan Telegram. “Pasar ini membeli gamma opsi menjelang perilisan IHK pada Kamis (13/10).”


Investor tampaknya khawatir akan laporan inflasi AS yang akan datang dapat menyuntikkan volatilitas ‘downside’ baru dalam bitcoin dan sedang mempersiapkan hal yang sama.

Trader bitcoin tengah berhati-hati menjelang laporan bulanan terkait inflasi AS mendatang. (Foto CDI)

large_12oct-trader-opsi-coindesk.jpg

medium_12oct-trader-opsi-coindesk.jpg

small_12oct-trader-opsi-coindesk.jpg

thumbnail_12oct-trader-opsi-coindesk.jpg

12oct-trader-opsi-coindesk.jpg

Trader Opsi Bitcoin Kini Mencari Perlindungan Downside Risk

Harga aset kripto seperti bitcoin (BTC) dan altcoin kompak menunjukkan kenaikan setelah Federal Reserve Amerika Serikat mengindikasikan perlambatan ekonomi dan moderasi inflasi yang berkelanjutan, yang mengarahkan kebijakan The Fed pada jalur yang tepat.

Pada Rabu pagi (29/11/2023), harga BTC berada di sekitar USD38.063 atau sekitar Rp585,8 juta, mencatat kenaikan hingga 2% dalam periode 24 jam terakhir dan melonjak lebih dari 5% dalam seminggu, menurut data [_CoinMarketCap_](https://coinmarketcap.com/).

Sementara itu, ether (ETH) diperdagangkan seharga USD2.057 atau sekitar Rp31,6 juta, mengalami kenaikan hampir 2% dalam 24 jam terakhir. Altcoin lainnya seperti BNB (BNB) dan XRP (XRP) juga menunjukkan kenaikan sekitar 1%. Solana memimpin kenaikan harga tertinggi di antara aset kripto besar lainnya dengan kenaikan mencapai 6% dalam periode yang sama.


## Akankah Tingkat Suku Bunga AS Turun?

Peningkatan ini terutama dipicu oleh sentimen dovish yang disampaikan oleh Gubernur The Fed, Chris Waller. Dovish merupakan sikap bank sentral untuk menunda atau bahkan menurunkan suku bunga, serta cenderung melonggarkan kebijakan moneter.

Dalam [sebuah acara](https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/waller20231128a.htm) di Washington, D.C., Waller mengungkapkan bahwa data pada bulan Oktober dan perkiraan saat ini untuk sisa kuartal keempat 2023 menunjukkan adanya perlambatan aktivitas, sementara data inflasi juga menunjukkan pergerakan yang lebih menguntungkan.

“Ada sesuatu yang tampaknya memberi, dan itu adalah laju ekonomi," kata Waller.

Dia juga menambahkan bahwa jika tren penurunan inflasi berlanjut, ada argumen yang kuat untuk menurunkan suku bunga AS dalam beberapa bulan mendatang.

**Baca juga: [Presiden ECB Ungkap Anaknya Menderita Kerugian dari Investasi Kripto](https://www.coindesk.id/berita/presiden-ecb-ungkap-anaknya-menderita-kerugian-dari-investasi-kripto)**

Gubernur The Fed AS, Chris Waller, menyatakan bahwa data Oktober menunjukkan adanya perlambatan aktivitas ekonomi dan pergerakan inflasi yang menguntungkan.

Harga aset kripto kompak menghijau pada Rabu pagi. (Foto CDI)

large_2725-29 November-Federal Reserve AS Beri Sinyal Dovish, Bitcoin Terbang ke Rp585 Juta.jpg

medium_2725-29 November-Federal Reserve AS Beri Sinyal Dovish, Bitcoin Terbang ke Rp585 Juta.jpg

small_2725-29 November-Federal Reserve AS Beri Sinyal Dovish, Bitcoin Terbang ke Rp585 Juta.jpg

thumbnail_2725-29 November-Federal Reserve AS Beri Sinyal Dovish, Bitcoin Terbang ke Rp585 Juta.jpg

2725-29 November-Federal Reserve AS Beri Sinyal Dovish, Bitcoin Terbang ke Rp585 Juta.jpg

Federal Reserve AS Beri Sinyal Dovish, Bitcoin Terbang ke Rp585 Juta

Terdapat perpindahan simpanan Bitcoin (BTC) dari _crypto exchange_ Binance ke Coinbase setelah mantan CEO Binance, Changpeng Zhao, mengakui kesalahannya terkait pelanggaran anti pencucian uang di AS dan mengundurkan diri dari jabatannya.

Menurut data dari [_CryptoQuant_](https://cryptoquant.com/insights/quicktake/655e0b13ddc9c407ec318873-BTC-moving-from-Binance-to-Coinbase-Pro?utm_source=telegram&utm_medium=sns&utm_campaign=Quicktake&utm_content=Gaah) pada Rabu (22/11/2023), jumlah bitcoin yang disimpan di Binance mengalami penurunan sebanyak 5.000 BTC, sedangkan Coinbase mencatat _inflow_ sekitar 12.000 BTC.

![Outflow BTC dari Binance ke Coinbase. (Foto CDI)](/uploads/binance_flow_coinbase_c867acfa3f.avif)

Mengutip [_CoinDesk_](https://www.coindesk.com/markets/2023/11/23/binances-bitcoin-reserves-drop-as-retail-flow-moves-to-coinbase-cryptoquant/) Web3 Analyst di CryptoQuant, Bradley Park, menyampaikan bahwa penurunan simpanan BTC tersebut diduga disebabkan oleh investor ritel yang melakukan _outflow_.


Laporan dari _CoinDesk_ juga menunjukkan bahwa beberapa analis meyakini _settlement_ yang dilakukan oleh Binance dengan Departemen Kehakiman AS (DOJ) adalah langkah terakhir yang diperlukan untuk memperoleh persetujuan untuk Exchange-Traded Fund (ETF) Bitcoin spot. Hal ini juga diyakini memengaruhi _flow_ di pasar.

"Seiring dengan penyelesaian ini, harapan untuk ETF Bitcoin spot mungkin meningkat menjadi 100%, sebab industri diharapkan akan mengikuti peraturan yang diperlukan oleh perusahaan keuangan tradisional," ungkap penyedia layanan kripto Matrixport.

Setelah pengunduran diri Zhao dan pengakuan kesalahannya terkait kesepakatan dengan Departemen Kehakiman AS (DOJ), Binance dilaporkan mengalami _outflow_ lebih dari USD1 miliar atau sekitar Rp16 triliun dalam satu hari, menurut data dari [_DefiLlama_](https://defillama.com/cexs). Selain itu, likuiditas pasar menurun sebesar 25% karena pelaku pasar mengurangi posisi mereka.

Binance juga telah menyetujui pembayaran _settlement_ sebesar USD4,3 miliar atau sekitar Rp66,7 triliun kepada DOJ untuk mengakhiri penyelidikan kasus tersebut. Perjanjian antara kedua belah pihak mengharuskan Binance untuk keluar dari pasar AS, menghentikan bisnis _money-transmitter_, dan tunduk pada langkah-langkah kepatuhan yang lebih ketat.

**Baca juga: [Binance Akan Keluar dari Pasar AS, Setuju Bayar Denda Senilai USD66,7T ke DOJ](https://www.coindesk.id/berita/binance-akan-keluar-dari-pasar-as-setuju-bayar-denda-senilai-usd-66-7-t-ke-doj)**


Jumlah bitcoin yang disimpan di Binance mengalami penurunan sebanyak 5.000 BTC, sedangkan Coinbase mencatat inflow sekitar 12.000 BTC.

Binance mengalami outflow bitcoin sebanyak 5.000 BTC. (Foto CDI)

large_2715-24 November-Cadangan Bitcoin di Binance Turun Drastis, Investor Ritel Mulai Beralih ke Coinbase.jpg

medium_2715-24 November-Cadangan Bitcoin di Binance Turun Drastis, Investor Ritel Mulai Beralih ke Coinbase.jpg

small_2715-24 November-Cadangan Bitcoin di Binance Turun Drastis, Investor Ritel Mulai Beralih ke Coinbase.jpg

thumbnail_2715-24 November-Cadangan Bitcoin di Binance Turun Drastis, Investor Ritel Mulai Beralih ke Coinbase.jpg

2715-24 November-Cadangan Bitcoin di Binance Turun Drastis, Investor Ritel Mulai Beralih ke Coinbase.jpg

Cadangan Bitcoin di Binance Turun Drastis, Investor Ritel Mulai Beralih ke Coinbase

Harga aset kripto kembali menunjukkan kenaikan setelah mengalami penurunan yang signifikan pada Rabu (22/11/2023), yang dipicu oleh pengakuan bersalah mantan CEO Binance, Changpeng "CZ" Zhao, serta penyelesaian pidana Binance. Hal ini dianggap dapat memperlihatkan peluang yang lebih tinggi untuk persetujuan akhir Exchange-Traded Fund (ETF) bitcoin spot di Amerika Serikat.

Pada Kamis (23/11/2023) pagi, harga bitcoin (BTC) diperdagangkan di kisaran USD37.374 atau sekitar Rp583,3 juta, mengalami kenaikan lebih dari 3% dalam 24 jam terakhir, menurut data [_CoinMarketCap_](https://coinmarketcap.com/). Di sisi lain, harga token BNB (BNB) yang dikeluarkan oleh Binance berada di kisaran USD237 atau sekitar Rp3,6 juta per token, mengalami kenaikan hampir 4% dalam periode waktu yang sama.

Mayoritas aset kripto sempat anjlok setelah munculnya berita mengenai kesepakatan Binance senilai USD4,3 miliar karena dugaan pelanggaran aturan sanksi. Sementara itu, Zhao juga telah mengaku bersalah dan mengundurkan diri sebagai CEO Binance

Melansir CoinDesk, beberapa trader percaya bahwa kejatuhan Zhao dapat menjadi dorongan bagi US Securities and Exchange Commission (SEC) untuk menyetujui satu atau lebih ETF bitcoin spot dalam waktu dekat.

"Kesepakatan pembelaan ini mungkin telah meningkatkan harapan atas persetujuan ETF Bitcoin spot menjadi 100%, karena industri akan terpaksa untuk beradaptasi dengan standar yang diperlukan oleh perusahaan keuangan tradisional. Yang lebih penting, pemurnian industri ini akan memperkuat kasus adopsi Bitcoin bagi pelaku institusional dan kemungkinan membuatnya sebagai aset safe-haven dalam portofolio investor," kata Matrixport dalam pesan Telegram, sebagaimana dilaporkan oleh _CoinDesk_.

Sementara itu, aset kripto lainnya seperti ether (ETH) menunjukkan kenaikan sebesar 4% dalam 24 jam terakhir, dengan harga per token sekitar USD2.063 atau sekitar Rp32,1 juta. XRP (XRP) dan Cardano (ADA) masing-masing mengalami kenaikan 3% dan 4%.  

Di samping itu, Solana (SOL) memimpin kenaikan dengan lonjakan harga sebesar 8% dalam periode waktu yang sama.

**Baca juga: [Changpeng Zhao Undur Diri dari Jabatan CEO Binance, Akui Bersalah Atas Pelanggaran Anti Cuci Uang AS](https://www.coindesk.id/berita/changpeng-zhao-undur-diri-dari-jabatan-ceo-binance-akui-bersalah-atas-pelanggaran-anti-cuci-uang)**


Bitcoin dan BNB masing-masing mengalami kenaikan harga sebesar 3% dan mendekati 4% dalam 24 jam terakhir.

Aset kripto kembali menghijau. (Foto CDI)

large_2712-23 November-Aset Kripto Mulai Pulih Pasca Pengakuan Bersalah Changpeng Zhao, Token BNB Naik 4.jpg

medium_2712-23 November-Aset Kripto Mulai Pulih Pasca Pengakuan Bersalah Changpeng Zhao, Token BNB Naik 4.jpg

small_2712-23 November-Aset Kripto Mulai Pulih Pasca Pengakuan Bersalah Changpeng Zhao, Token BNB Naik 4.jpg

thumbnail_2712-23 November-Aset Kripto Mulai Pulih Pasca Pengakuan Bersalah Changpeng Zhao, Token BNB Naik 4.jpg

2712-23 November-Aset Kripto Mulai Pulih Pasca Pengakuan Bersalah Changpeng Zhao, Token BNB Naik 4.jpg

Aset Kripto Mulai Pulih Pasca Pengakuan Bersalah Changpeng Zhao, Token BNB Naik Hampir 4%

Harga aset kripto tengah berada dalam fase penurunan setelah Founder Binance, Changpeng Zhao, mengakui bersalah ke pengadilan Seattle terkait dugaan pelanggaran terhadap hukum anti pencucian uang di Amerika Serikat. Akibatnya, Zhao memutuskan untuk mengundurkan diri dari posisinya sebagai CEO Binance.

Pada Rabu (22/11/2023) pagi, harga bitcoin (BTC) merosot ke angka USD36.340 atau setara dengan Rp566 juta, mengalami penurunan sebesar 3% dalam 24 jam terakhir, menurut data [_CoinMarketCap_](https://coinmarketcap.com/). Sementara token BNB (BNB) yang dikembangkan oleh Binance turun ke angka USD233 atau setara dengan Rp3,6 juta, mengalami penurunan hingga 11% dalam kurun waktu yang sama.

Berdasarkan [dokumen pengadilan](https://storage.courtlistener.com/recap/gov.uscourts.wawd.328551/gov.uscourts.wawd.328551.1.0.pdf) yang dirilis pada Selasa (21/11/2023), Zhao didakwa karena tidak menjalankan program anti pencucian uang yang efektif sesuai dengan Bank Secrecy Act AS, serta sengaja melanggar sanksi ekonomi AS. Ia mengaku bersalah dan sebagai bagian dari pengakuannya, dirinya sepakat membayar denda sebesar USD50 juta atau setara dengan Rp775,8 miliar. Disamping itu, ia akan menghadapi ancaman hukuman penjara maksimal 18 bulan sesuai pedoman hukum federal AS.

Sementara itu, Binance juga mengakui kesalahannya atas tuduhan mengoperasikan _money-transmitter_ tanpa izin, melanggar International Emergency Economic Powers Act, dan terlibat dalam konspirasi. Sebagai bagian dari penyelesaian atas penyelidikan dengan Departemen Kehakiman AS (DOJ), Binance setuju untuk membayar denda sebesar USD4,3 miliar atau setara dengan Rp66,7 triliun.



Harga aset kripto lainnya seperti ether (ETH) diperdagangkan pada kisaran USD1.977 atau setara dengan Rp30,7 juta, mengalami penurunan sebesar 2% dalam 24 jam terakhir. XRP (XRP) dan Solana (SOL) juga masing-masing mengalami penurunan sebesar 3%.



Zhao akan dibebaskan dengan jaminan senilai USD175 juta atau sekitar Rp2,7 triliun dan akan dijatuhi hukuman pada Februari 2024.


**Baca juga: [Changpeng Zhao Undur Diri dari Jabatan CEO Binance, Akui Bersalah Atas Pelanggaran Anti Cuci Uang AS](https://www.coindesk.id/berita/changpeng-zhao-undur-diri-dari-jabatan-ceo-binance-akui-bersalah-atas-pelanggaran-anti-cuci-uang)**

Zhao didakwa karena tidak menjalankan program anti pencucian uang yang efektif sesuai dengan Bank Secrecy Act AS, serta sengaja melanggar sanksi ekonomi AS. 

Aset kripto kompak turun pada Rabu pagi setelah terdapat kabar CZ mengundurkan diri dari jabatan CEO Binance. (Foto CDI)

Trader Opsi Bitcoin Kini Mencari Perlindungan Downside Risk

Pelajari Lebih Lanjut

Berlangganan pada Newsletter mingguan kami

Cerita Terkait